도이치 뱅크와 AT1채권(코코본드), 파산 가능성

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도이치 뱅크?

독일 Deutsche Bank AG는 1870년에 설립된 독일의 다국적 투자은행 및 금융 서비스 회사로, 본사는 프랑크푸르트에 위치해 있으며, 프랑크푸르트 증권거래소와 뉴욕 증권거래소에 이중 상장되어 있습니다. Deutsche Bank는 Disconto 등 여러 회사 인수를 통해 성장했습니다[1]. Deutsche Bank는 고객에게 고정소득과 화폐 위험 관리를 제공하는 종합적인 글로벌 서비스를 제공하며, 주로 유럽 기반의 금융 기관과 기업을 지원합니다[2].

 

최근 Deutsche Bank의 채권과 관련된 신용 파산 스왑(CDS)의 비용이 증가함에 따라 주식가가 하락하고 있으며, 유럽 은행들의 건강 상태에 대한 우려도 나오고 있습니다[3]. 또한 Deutsche Bank는 크레딧 수이스의 자산 관리 및 자산 부문에 관심을 가지고 있으며, 이를 위해 연구 중입니다[4]. 더불어 Deutsche Bank는 Jeffrey Epstein과 관련된 소송에 대한 비판도 받고 있습니다[5][8].

주가 하락 이유?

최근 Deutsche Bank의 주가 하락에 대한 이유는 여러 가지입니다. 3월 15일 Credit Suisse의 주가 하락으로 인해 유럽의 다른 대형 은행들의 주가도 하락했으며, Deutsche Bank의 주가도 영향을 받았습니다. 또한 유럽 은행의 건강 상태에 대한 우려가 다시 일어나면서 Deutsche Bank의 채권과 관련된 신용 위험 부담도 증가하였습니다.

 

또한 최근 Deutsche Bank가 발행한 코코(Cocobond)가 이슈가 되고 있습니다. 코코는 채권과 주식의 특징을 결합한 금융상품으로, 주식 가치 하락 등 일정 조건이 충족되면 자동으로 채권으로 전환되어 투자자에게 손실을 입힐 수 있습니다. 따라서 코코는 고위험 고수익 상품으로 분류되어 있으며, 최근 Deutsche Bank의 코코 발행 관련 우려가 증가하면서 주가에도 영향을 주고 있습니다.

 

종합적으로, Deutsche Bank의 주가 하락은 유럽 은행의 건강 상태에 대한 우려와 코코 발행 관련 우려 등 여러 요인이 복합적으로 작용하면서 발생하고 있습니다.

AT1 Bond란?.

AT1 Bond란 추가적인 1차 자본(Additional Tier 1 Capital)을 높이기 위해 발행되는 무담보 채권입니다. AT1 Bond는 2008년 금융위기 이후에 등장하였으며, 은행의 위기상황에서 자본금 충당을 위한 악재 방지 대책으로 만들어졌습니다[1][4]. AT1 Bond는 주주들에게 지분 변환 가능성을 제공하며, 은행의 재무상황이 불안정할 경우에는 이채권이 지분으로 전환될 수 있습니다[4].

 

AT1 Bond는 위험부담을 더 많이 지니기 때문에 이에 대한 높은 수익률을 제공합니다. 보통 국채와 같이 안전한 자산에 비해 높은 수익률을 제공합니다[1][6]. 그러나 AT1 Bond의 위험성 또한 높기 때문에 자본손실 위험이 있습니다.

 

예를 들어, 최근 크레딧 스위스(Credit Suisse)는 AT1 Bond의 발행을 통해 자본금을 높이고 있었으나, 은행의 재무상황이 나쁘게 되면 AT1 Bond의 이자지급을 중단하고, 이채권을 지분으로 전환하거나 이채권의 액면가치를 폐기할 수 있습니다[2][3][7].

독일 Deutsche Bank가 파산?

독일 Deutsche Bank가 파산 가능성이 있는지 여부에 대한 답은 명확하지 않습니다. 하지만 최근 몇 년간 Deutsche Bank는 몇몇 파산 위기 상황을 겪었습니다. 그리고 2008년 글로벌 금융위기 이후에도 120억 유로 이상의 부채와 16억 달러의 베른하드 마도프(Bernard Madoff) 소송 등으로 인해 많은 어려움을 겪었습니다[1][2]. 그리고 최근에는 Deutsche Bank가 경영 위기에 직면하고 있다는 보도도 있습니다[9].

 

만약 Deutsche Bank가 파산한다면, 미국의 Lehman Brothers 같은 규모의 글로벌 금융위기가 발생할 가능성이 있습니다. 또한 파산 시나리오에 따라 채무자들은 부도 청구를 할 수 있고, 채권자들은 대부분의 돈을 잃게 될 것입니다. 또한 규제 당국은 Deutsche Bank의 자산을 매각하고 그 자금으로 채무를 상환하려 할 것입니다. 파산 시나리오에 대한 자세한 내용은 확실하지 않으며, 이는 앞으로 발생할 수 있는 여러 가지 요인들에 따라 달라질 수 있습니다.

 

따라서, Deutsche Bank의 파산 가능성은 여전히 높은 위험성을 내포하고 있으며, 파산 시나리오는 다양한 요인에 따라 예측할 수 없는 것으로 보입니다.

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